10月28日，具身智能方向重拾强势。豪恩汽电、安培龙、当虹科技、恒工精密、伟创电气均20cm封板，振邦智能、福莱新材、五洲新春等十余股亦强势涨停，上纬新材、乔峰智能、恒锋工具等多股涨超10%，宇树科技快速拉升，一度涨超10%，最高报709元/股。

政策利好与产业催化共振

近期，人形机器人赛道成为市场“最靓的仔”，大脑、数据等细分领域表现尤为抢眼。

在政策端，上海市经信委昨日印发《上海市加快发展新一代智能制造行动方案》，提出研制推广物理AI装备，研制具备自主感知和决策能力的机器人、工业母机、检测装备等智能制造装备，以智能工厂建设需求推动装备升级与规模应用。

几乎同期，商务部等九部门近日印发《关于加快推进科技兴商的意见》，提出推动具身智能技术在商贸领域落地；首批六项人形机器人国家标准也已获批发布，将于明年4月1日起实施。

产业端同样催化密集。10月22日，宇树科技创始人王兴兴在2026世界物理AI大会暨宇树合作伙伴生态大会上明确判断：“我们已经看到物理AI被击穿的苗头，其发生很可能就在最近一到两年，或者两到三年。”

海外方面，特斯拉在2026年第三季度财报电话会上首次系统披露Optimus量产时间表：已在加州弗里蒙特工厂启动早期生产，规划年产能100万台，预计至少还需约一年爬坡至每周2万台。

与此同时，GTC柏林大会把PhysicalAI列为核心议题，英伟达不仅升级Isaac平台，还推出Cosmos世界模型，给机器人公司提供“仿真训练-数据-部署”完整工具链。

OpenAI、Meta、Google、字节等巨头也已开招仿真、数据工程师，从侧面印证赛道高景气度。

工信部数据显示，2026年上半年我国人形机器人整机产品突破400款、产量超4万台，预计全年将突破10万台；实景实训专项行动已推动相关产品在仓储物流、餐饮零售、家庭服务等300多个重点场景加快验证和部署。

机构：定价从主题弹性转向量产兑现

摩根大通10月25日发布研报，将宇树科技评级由“低配”直接上调两级至“增持”，并将2027年12月目标价从300元大幅上调至995元。

该行表示，此前对中国机器人厂商的商业化进展保持谨慎，但王兴兴将物理AI突破窗口从“最长可能需要10年”提前至“1至2年或2至3年”，意味着行业销售S曲线或将前移；据此将宇树2028年人形机器人销量预测从4.16万台大幅上调至11.16万台，全球份额预测由8%上调至21%。

该行同时提示，宇树后续需要证明"重复订单、灵巧操作可靠性、安全表现和生态变现能力"。

华泰证券指出，人形机器人产业正由样机验证推进至产线投产阶段，行业定价依据正从融资能力与主题弹性转向量产、交付及收入兑现，后续实际出货、订单节奏和收入确认将成为判断产业是否真正放量的重要指标。

在中泰证券看来，人形机器人短期看交付，关注核心零部件交付进度、头部供应份额、整机良率及产业链利润贡献；中长期看智能化突破，真机数据飞轮能否持续迭代、应用场景能否持续扩张是关键。

国联民生证券建议关注三条主线：具备真实订单的整机企业、进入量产链条的核心部件供应商、形成“模型-数据-推理”闭环的平台型企业。

需要注意的是，宇树科技近日两度公告提示风险，人形机器人行业尚处于商业化早期，技术成熟度、下游市场需求培育、产业链配套能力均存在不确定性。同时，物理AI技术从实验室演示走向真实场景的规模化落地仍面临多重挑战，相关技术路径与商业模式的成熟尚需时间验证。

此外，今日盘后，公司将披露上市后首份三季报，业绩兑现情况值得重点关注。

（文章来源：东方财富研究中心）

来源：东方财富网